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美联储会议纪要透露两大信息,鲍威尔老调重弹市场波澜不惊

周三美联储会议纪要显示,多数决策者在9月会议上支持降息的必要性,但对未来货币政策路径的看法仍存在严重分歧。美指隔夜收于99关口上方,不过美股收盘后一则有关贸易的负面消息传出,美指短线急跌失守99关口,与此同时,日元持续拉升30余点,澳元与纽元短线急挫,现货黄金周四盘初短线急涨,一度升穿1515美元,避险模式再度启动。

原油价格上涨后夜盘再次出现回落,市场在心态上的纠结程度仍然比较严重。分析人士认为,就目前的情况而言,基本面的利好时期基本已经结束,最新公布的EIA数据显示,美国原油产量再创新高,达到1260万桶/天,同时美国原油库存增长200多万桶。随着检修的持续,需求端的下滑给原油市场带来了不小的压力,外盘整体而言近期表现一般。

截至收盘,美股标普500指数涨0.91%,美元指数涨0.02%,WTI原油涨0.15%,Brent原油涨0.31%,伦铜涨0.08%,黄金跌0.01%,美豆涨0.33%,美豆粕涨0.88%,美豆油跌0.34%,美糖跌0.56%,美棉涨1.31%,CRB指数跌0.15%,BDI指数涨4.00%。

油价上下求索寻方向

原油价格上涨后夜盘再次出现回落,市场在心态上的纠结程度仍然比较严重,就目前的情况而言,基本面的利好时期基本已经结束,最新公布的EIA数据显示,美国原油产量再创新高,达到1260万桶/天,同时美国原油库存增长200多万桶。随着检修的持续,需求端的下滑给原油市场带来了不小的压力,外盘整体而言近期表现一般。

10月8日夜盘,INE原油在境外市场弱势的情况下突然大幅上行后,10月9日夜盘,境内外市场的背离情况终于结束。在Brent和WTI 小幅上行的情况下,INE原油9日夜盘收于451.10元/桶,上涨幅度进一步收窄,收涨1.3%。

10月8日,十一国庆长假后,在外盘原油价格走势低迷的情况下,境内原油期货一枝独秀,持续上行,周内涨幅更是达到了0.92%。而这一切的一切则是从10月8日夜盘交易时段的大幅上行开始的。

实际上,10月8日国内期市开盘后,受“十一”长假期间外盘原油价格走势低迷影响,INE原油期货整体呈现出偏弱振荡走势,并未与境外市场有所不同。然而,到了夜盘交易时段,INE原油却是“平地响惊雷”,临近收盘之际,其主力1911合约快速拉涨,价格一度从456.2元/桶飙升至469.3元/桶,收于466.8元/桶,涨6.77%。

到了10月9日日盘交易时间,其主力1911合约虽然在开盘后快速跳水,但全天涨幅几乎围绕3%上下浮动,收报449.3元/桶,涨2.77%,日内成交量增21万手至25.4万手,持仓量减1126手至25848手。当日夜盘,其涨幅进一步缩窄,最终收涨1.30%,报451.1元/桶。

对于10月8日INE原油期货收盘前的大涨,从交易层面上看,主要是受空头大单止损平仓的影响。

10月8日,临近国内原油期货夜盘收市之际,主力1911合约价格快速上涨超10元/桶,到达空头设置的止损点位,触发风控程序自动进行空头平仓操作,而大量的空头同时平仓造成严重的挤仓现象,使得市场的多空天平一下子偏向了多头,让价格在最后一分钟上涨2.35%。

实际上,据了解,本次境内原油价格的暴涨似乎与市场的“伊朗断供”及“厄瓜多尔的原油断供”等传言相关。

叠加,近期在美国的制裁下,运往中国的油船运输成本大幅上升,且沙特遇袭导致的产量中断对其原油出口产生了一定影响,现货市场供给比较紧。加之,人民币近期又有贬值的趋势,从而使得国内原油拥有额外涨幅的空间,“因此8日夜盘境内原油期货才能无视境外市场的做空情绪,走出了独立行情”。

除此之外,因中美新一轮磋商,NBA火箭莫雷风波等引起的担忧情绪也是导致近期境内原油价格背离外盘市场,逐步上行的原因之一。

展望四季度,境内原油期货独立运行态势难以持续,国际油市逻辑也将回归。

“伊朗断供”的传言本身就未必真实。因为虽然美国退出了伊核协议,但欧洲和中国仍在其中,且也不会停止从伊朗进口原油。此外,虽然目前进口伊朗原油的通道越来越窄,且操作也越来越困难,但这一情况自美国宣布恢复对伊朗全面制裁后就已经有所展现了,并非今日刚刚开始,市场对此早有准备。叠加伊朗原油并非是国内原油期货的主要交割品种,“因此本次INE原油期货的突然暴涨即使与其有一定联系,但这一影响也必然无法长存。”

至于厄瓜多尔的断供,虽然目前厄瓜多尔已经进入紧急状态,且厄瓜多尔国家石油公司也公开表示由于抗议活动使得油田处于不安全条件下,原油产出亏损或达到16.5万桶/日。但是对于中国来说,进口厄瓜多尔的原油并不算多,8月份的数据仅占中国原油进口总量的0.36%,因此也不能对于INE原油的影响也不是很大。

考虑到境内外原油价格走势受供需影响必然存在一定联动性,中长期油市逻辑仍会回归。

至于第四季度,随着宏观面对消费端影响地不断加深,“四季度市场需求将成为决定油价变动方向的根本性因素”。

总的来说,尽管外盘在国庆节期间连续下跌,但底部支撑仍旧存在,过低的油价也不符合大部分产油国的利益诉求,所以不建议投资者过分悲观。叠加最近一段时间,宏观面仍旧主导风险资产市场的变动节奏,建议投资者密切关注中美贸易谈判等事件进展,轻仓参与,以防范突发消息对盘面的影响。

责任编辑:赵彬

来源:《期货日报》

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