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央行决定3月27日降准0.25个百分点

央行3月17日发布公告称,为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长,打好宏观政策组合拳,提高服务实体经济水平,保持银行体系流动性合理充裕,决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

对于本次降准,央行表示,将精准有力实施好稳健货币政策,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,保持货币信贷总量适度、节奏平稳,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,更好地支持重点领域和薄弱环节,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,着力推动经济高质量发展。

此前,在国新办3月3日举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上,央行行长易纲曾表示,用降准的办法来提供长期的流动性,支持实体经济,综合考虑还是一种比较有效的方式,使整个流动性在合理充裕的水平上。

期货日报记者在采访中了解到,本次央行降准略超市场预期,预计本次降准向银行体系释放中长期流动性约5500亿元。与前两次疫情期间降准相比,方正中期期货研究院首席宏观分析师李彦森告诉记者,本次降准是年初以来国内经济已企稳复苏情况下开展,对实体经济而言更多大阳城集团娱乐网2138是巩固经济已经出现的反弹态势,而非更强烈的刺激和托底意味。

“从央行降准公告也可看出,目前金融机构信贷投放的总量和节奏处于央行的合意区间之中,但结构性宽松的政策仍有必要。同时,在经济复苏的情况下,信贷投放加速令近期银行间市场资金面偏紧,央行已经通过逆回购和MLF向市场增加流动性投放,降准将进一步缓和资金紧张问题。此外,在近期海外‘黑天鹅’事件影响下,市场对美联储政策转向期待增加,也给央行降准提供了有利的外部条件。”李彦森说。

国投安信期货金融衍生品组负责人朱赫也表示,通过下调存款准备金率来保持银行体系流动性合理充裕,有助于支持重点领域和薄弱环节的发展,从而更好地支持经济高质量发展。近期海外风险事件可能会影响国内金融市场,央行预防性地采取措施维持稳定的货币金融环境。

对大类资产而言,朱赫表示,本次降准后,股市信心会受到相当的提振;国债市场的资金紧张问题缓解,有利于振荡上行;与国内需求相关的商品板块也会受到正向反馈。

“总的来看,本次降准将进一步释放长期资金,有助于信用扩张,促进金融机构满足企业、居民部门融资需求,帮助实体经济降低融资成本,但效果弱于降息,不过后期LPR是否跟随调降仍有待确认。”李彦森说。

从年内来看,朱赫认为,内需对冲外需支持经济复苏较为确定,货币政策加速发力的必要性下降,结合融资成本已持续回落和央行态度微妙变化看,降准后货币政策可能进入观望期。但通胀等问题对货币政策仍无约束,且经济复苏尚不稳固,因此也无需担忧货币政策收紧。

来源:《期货日报》

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