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大阳城集团娱乐网2138每日策略参考(2022.12.2)



有色早评

2022.12.2

【沪铝】  

宏观面:11月财新制造业采购经理指数(PMI)录得49.4,较10月回升0.2个百分点,延续了8月以来的收缩态势,显示制造业生产经营状况仍然偏弱。欧元区11月制造业PMI终值47.1,预期47.3,初值47.3。

基本面:12月01日,长江有色市场1#电解铝平均价为19,280元/吨,较上一交易日增加320元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,580元/吨、19,300元/吨、19,270元/吨。12月01日,电解铝升贴水维持在升水50元/吨附近,较上一交易日下跌10元/吨。12月01日,LME铝库存为499,150吨,较上一交易日减少2,075吨,注销仓单占比为50%。12月01日,电解铝社会库存总计46.9万吨,较上一日减少1万吨。

后市展望:受美联储加息放缓预期影响,沪铝以震荡偏强趋势为主。

操作建议:沪铝主力合约处于19000的震荡区间上沿位置,暂时观望。

【投资评级:★★】

(有色研究员:刘江)   


【沪铅】  

基本面:12月01日,长江有色市场1#铅平均价为15,675元/吨,较上一交易日增加25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,500元/吨、15,600元/吨。12月01日,1#铅升贴水维持在贴水-255元/吨附近,较上一交易日减少55。12月01日,LME铅库存为23,750吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为1.79%。


操作建议:沪铅主力合约上方压力较大,下方支撑也很明显,铅价在小范围内波动,暂时观望。

【投资评级:★★】

有色研究员:刘江



贵金属早评

2022.12.2

【黄金】

行情回顾:昨日COMEX黄金继续大幅走高,上破1800美元关口

宏观面:昨晚公布的美国10月个人消费支出数据大大低于预期,利好金银。美国10月核心PCE物价指数年率 5%,预期5.00%,前值5.10%。美国10月核心PCE物价指数月率 0.2%,为今年7月以来的最小增幅,预期0.30%,前值0.50%。美国PCE数据公布后,美元指数DXY继续走低,美国国债收益率下跌,10年期国债收益率日内下跌12.50个基点,美股三大股指期货短线拉升均转涨。此前CPI公布后,市场对美联储加息预期有所下调,而PCE报告显示这并非偶然。核心PCE环比增长0.2%,与未来2-3%的通胀率“持平”,尽管只有这个月降至这个水平,且9月环比增长0.5%,但这是一个积极的发展。前日美联储主席鲍威尔讲话鸽派,明确表示12月就会放慢加息步伐。其讲话结束后,美股全线上涨,10年期美债收益率和美元指数大跌,黄金向上突破1780美元。今晚将公布的月度非农就业数据将继续给金银市场带来影响。

基本面:11月30日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为908.09吨,较上一交易日持平,依旧维持在年内最低位。机构投资者对黄金的情绪谨慎,金价可能难以进一步上涨。年初至今的ETF持有量减少50余吨。

后市展望:本周贵金属市场的波动性较上周料将增大。随着12月中旬美联储和欧洲央行下次会议的临近,市场将寻找紧缩放缓甚至暂停的迹象,这类信号将再次提振金价。但在美联储做出决定之前,金价大概率会继续保持横盘走势。

操作建议:在本轮调整中可以逢低买入,但不适合大举买入,因为还不知道美联储会采取什么行动。目前金价中短期走势震荡偏强,向下跌破1750美元/盎司可能终结涨势,如跌破1730美元,黄金的情况就会变糟。但只要金价守在1700美元上方,向上的动能就仍存。下行方向的1791、1750、1730美元/盎司将构成重要支撑位。

【投资评级:★★】


【白银】

行情回顾:昨日COMEX白银同样继续大幅走高

宏观面:同黄金 

基本面:11月30日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14893.23吨,较上一交易日减少40吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同。

操作建议:白银短线震荡偏多,中短线可轻仓逢低做多。下方的22.4、21.3、20.7美元是关键的支撑或阻力位。

【投资评级:★★】

贵金属研究员:徐艺倩



黑色系早评

2022.12.2

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2301上涨0.19%。

基本面:据我的钢铁网,本螺纹钢周度产量284.14万吨,环比下降0.74万吨,钢厂库存182.07万吨,环比上升3.17万吨,社会库存354.57万吨,环比上升1.2万吨,钢材五大品种周度产量924.9万吨,环比上升5.16万吨,两库库存1281.82万吨,环比下降7.6万吨。

核心观点:地产在一系列政策加码得到背景下,有望修复从而支撑钢材需求修复,货币政策边际宽松,并且目前钢材库存并无压力,近期盘面仍然处于震荡反弹走势之中。

交易策略:激进投资者多单继续轻仓持有。

【投资评级:★★★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301下跌0.07%、焦煤2301下跌3.17%、焦炭2301下跌2.31%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量2820.1万吨,环比减少242.8万吨,澳巴铁矿发运总量2514.8万吨,环比减少152.5万吨。中国45港到港总量2260.4万吨,环比减少32.9万吨;北方六港到港总量为1026.9万吨,环比增加53.4万吨。港口库存方面,11月25日全国45港铁矿港口库存1.35亿吨,环比上升165.6万吨。

核心观点:目前钢厂主动性减产行为有所增加,原料需求有所下降,但黑色在大幅下挫之后,11月以来黑色盘面总体呈震荡反弹走势。

交易策略:操作上,铁矿、双焦建议延续震荡偏多对待。

【投资评级:★★】

黑色研究员:魏云



股指早评



 农产品早评

2022.12.2

【油脂】

行情回顾:油脂期价冲高回落,截止收盘,豆油上涨0.13%,棕榈油下跌0.45%,菜油下跌1.05%。

基本面:印尼可能再次收紧出口的传言被证伪。印尼对外贸易代理总干事强调,目前毛棕榈油及其衔生产品的出口权利配额比例仍然是1:8,政府也没有计划在不久的将来通过查看国内市场的食用油供应情况来对政策进行修改。不过印尼上调棕榈油出口税使得其出口价格竞争力减弱,印棕进口部分向马来转移,船运机构数据ITS显示,马来11月1-25日棕榈油出口量为1272721吨,上月同期为1127792吨,环比增加12.85%。

后市展望:国内大豆到港量逐步增加,开机率大幅回升,豆油供应增加,但库存仍旧下滑,棕油库存已攀升至五年高位,随着棕油进口利润转亏,进口步伐及港口库存增速或有所放缓。油脂经过连续反弹之后高位回落,但国内油脂整体仍在震荡区间内震荡整理。

操作建议:观望为宜。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:国内豆粕高开低走,震荡回落。


基本面:2023年我国的进口大豆压榨厂将受到2022年300万吨国产大豆增产的冲击,叠加2023年10%的全球大豆产量增幅大概率压制2023年豆粕基差的均值下行。远期22-23年度预计进口量达到9980万吨,其中4-6月到港压力最大,预计单月到港1100万吨,届时叠加养殖消费的利空,或将形成年内基差的洼地。。


后市展望:因进口大豆到港量攀升,油厂开机率明显提高,加之后续到港量继续增加并迎来到港高峰期,预计豆粕产量将处于一个偏高的水平。但因饲料养殖企业观望心态增加以随买随用为主并购买远期低价合同,现货继续成交增量有限,豆粕库存继续攀升预期后紧张格局将转为宽松,全国油厂及贸易商43%蛋白豆粕现货价格继续下行。期价2301合约持仓目前仍高达120万手以上,有软逼仓的嫌疑,期价价格走势相对强势。

操作建议:观望为宜。

【投资评级:★】

              农产品研究员:姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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