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二十大报告为期货行业发展举旗定向 充分发挥期市“稳定器”功能 增强经济抗风险能力

二十大报告为期货行业发展举旗定向

一直以来,我国期货市场坚持以服务实体经济为根本宗旨,不断完善产品体系,稳步推进对外开放,市场规模和影响力快速提升,为我国经济高质量发展作出了积极贡献。今年期货和衍生品法的出台实施,更是进一步推动期货市场高质量发展。

10月22日,举世瞩目的中国共产党第二十次全国代表大会胜利闭幕。二十大报告提出“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”等重要论述,为期货市场明确了定位和发展方向,成为指导期货行业未来发展的重要纲领。

为期市发展指明方向、带来机遇、提出要求

在深入学习贯彻二十大精神的过程中,多位期货公司高管表示,二十大报告作出的重要战略部署为期货市场未来发展指明了前进方向、带来了历史机遇、提出了一系列要求。

南华期货董事长罗旭峰在接受期货日报记者采访时表示,在当前复杂严峻的内外部大环境下,二十大报告为期货行业未来发展举旗定向。其中,关于“全面推进乡村振兴,坚持农业农村优先发展,巩固拓展脱贫攻坚成果,加快建设农业强国”“增强国内大循环内生动力和可靠性,提升国际循环质量和水平”“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”的指示,与期货市场未来发展息息相关,为期货市场打开了发展空间。

“我们认为,二十大报告对建设现代产业体系、全面推进乡村振兴、促进区域协调发展、推进高水平对外开放以及确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全等方面都作出了战略部署,给未来期货市场发展带来积极而深远的影响。”中信期货党委书记、董事长张皓表示,在此背景下,期货行业应将自身发展与国家战略更加紧密地结合起来,更好地服务实体经济发展。

在银河期货党委书记、总经理杨青看来,近年来,期货市场在帮助实体企业应对市场风险、增厚经营收益等方面,发挥着越来越重要的作用。期货市场的价格发现、风险管理和配置资源功能,与中国式现代化所要求的高质量发展和高水平安全高度契合。同时,二十大报告强调“要把发展经济的着力点放在实体经济上”,为期货行业在发挥市场功能助力大宗商品保供稳价、持续提升服务实体经济的深度和广度,以及助力建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、推动更高水平对外开放等重点工作上提供了战略指引和着力方向。

多方面发挥期货专业价值,助力建设现代化产业体系

“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。”二十大报告指出,要坚持以推动高质量发展为主题,加快建设现代化经济体系,着力提高全要素生产率,着力提升产业链供应链韧性和安全水平;要建设现代化产业体系,坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,推进新型工业化,加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。

在以推动高质量发展为主题、建设现代化产业体系的要求下,杨青认为,期货市场承担着高质量发展的金融工具市场及全面的风险管理顾问的重要角色,应具备更高质量的自身发展和服务水平,对行业发展来说机遇与挑战并存。

“未来,期货市场要将基本职能与二十大具体战略部署紧密结合,以实际行动贯彻落实二十大精神,为建设现代化产业体系贡献期货力量。”罗旭峰告诉记者,目前来看,场外衍生品、基差贸易、含权贸易等风险管理工具已在业内实现了广泛应用,业务规模也在逐年扩大。通过风险管理业务,期货公司可以充分发挥专业优势,灵活运用期货和衍生工具有力地服务中小微企业发展。

张皓也表示,期货行业应当响应党的号召,积极投身于中国式现代化的历史进程当中。接下来,期货市场需要进一步承担起服务实体经济的使命,帮助产业企业有效应对采购、销售、库存、仓储物流、资金运用过程中遇到的难题,助力企业实现价格风险管理、锁定经营利润、扩大业务规模、增厚经营收益等目标,推动我国经济实现质的有效提升和量的合理增长。在未来五年全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期,杨青认为,期货市场可以从多个方面发挥专业价值,

护航实体经济高质量发展:一是围绕服务实体经济,在全面管理风险方面“挑大梁”,为实体企业提供一体化风险管理服务。二是在服务乡村振兴方面持续发挥积极作用。期货经营机构可充分利用组合式衍生工具精准对接需求,提升服务“三农”水平,为全面推进乡村振兴发挥作用。三是助力维护国家安全。期货交易所可联合期货经营机构通过建立健全覆盖生产、流通、储备、贸易的全产业链服务,提高包括农户个体在内的全产业链避险能力。四是在高水平对外开放上做好试点。充分发挥期市国际化优势,对接国际资源,为提高我国大宗商品的国际话语权作出贡献。五是积极防范金融风险。以期货和衍生品法正式施行为契机,着力防范化解系统性风险,保障市场稳健运行。

二十大报告指出,要以新安全格局保障新发展格局。张皓告诉记者,经济安全是国家安全和社会稳定的基础,期货市场可以充分发挥“稳定器”的作用,运用市场化办法服务保供稳价大局,精准滴灌重点领域和薄弱环节,提高我国在国际市场上的定价影响力,助力提升产业链供应链韧性和安全水平,保障粮食安全和能源安全,更好增强我国经济的抗风险能力。

打通套保痛点难点,更高效服务企业现代化风险管理

在建设现代化产业体系的过程中,从微观主体看,各类产业企业需要不断提高现代化管理水平,其中便包括构建现代化的风险管理体系。长期以来国内外企业参与期货市场的实践证明,期货和衍生品是企业管理市场波动风险不可或缺的工具。

杨青告诉记者,以黑色产业链为例,从上游的焦炭、铁矿石到下游的螺纹钢、线材、不锈钢等,期货市场经过多年发展,基本实现了全方位的期货产品分布,相关企业可以十分便利地对原料、产品进行套期保值,锁定加工利润,规避市场价格波动风险。

“实体企业通过建立完善的套保体系,能够规范套期保值日常操作,对套期保值进行复盘和梳理,助力企业在市场出现紧急情况时沉着应对。”罗旭峰说。

但同时也要看到,期货市场服务产业企业风险管理还存在一些不足的地方。杨青表示,比如我国已建立起来的期货品种体系还不能完全满足产业链企业套保等现实需求;针对企业客户的市场培育力度和效果也需进一步加强;期货公司及其风险管理子公司因体量小、业务相对单一,较难为企业提供融资、流动性管理等服务;期货及衍生品市场人才储备不足;等等。

从企业自身看,罗旭峰表示,当前我国实体企业的风险管理意识正在逐步增强,参与期货市场套保的意愿日益强烈,但企业套期保值时仍面临包括基差风险、换月风险、市场风险、操作风险等在内的诸多困难。“在此情况下,期货公司可以发挥自身的专业优势,帮助企业建立完善的套期保值体系,包括套期保值操作的基本流程、职权分立、紧急情况处理、套期保值会计操作等。”

谈及未来期货市场如何更好地服务产业企业,张皓认为,需要在两个方面继续提升:一是继续丰富期货品种,更好满足产业企业快速增长的风险管理需求,也可以更好支持新兴行业和“专精特新”企业发展,促进科技创新能力提升;二是进一步提升期货经营机构的服务能力,持续创新风险管理产品和工具,满足产业链上中下游企业各类需求,进而助力现代化产业体系转型升级。

“具体到期货公司,应从三方面发力:一是在服务大型产业企业时,针对其个性化、定制化、多样化的需求,提供更加综合的风险管理服务;二是在服务中小微企业时,针对其抗风险能力弱、融资难等痛点堵点,帮助其建立系统的风险管理体系,更好地平抑经营风险;三是服务乡村振兴,以各类‘保险+期货’项目为抓手,扩大业务覆盖面,提高保障水准,为农户和涉农企业保‘价’护航,助力城乡融合和区域协调发展。”张皓说。

杨青还表示,期货公司应进一步加强市场培育力度,通过定期座谈、培训宣讲等方式不断增强企业风险管理认知,同时充分发挥与风险管理子公司的协同优势,积极探索风险管理服务新模式、新路径,助力实体经济高质量发展。

在罗旭峰看来,未来期货公司需继续做大做强期现结合业务,结合企业生产经营特点制订个性化的套期保值方案和交易策略,促进大型企业开展期货套期保值,服务中小微企业和农户进行风险管理,“这既是服务实体经济的重要途径,也是自身风险管理业务发展的必然选择”。

 

来源:期货日报

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